1. 中小企业融资的一般特点
1）融资难度大
(1)中小企业的直接融资渠道相对有限。
(2)银行因信用风险较高而不愿向中小企业提供信用贷款。
(3)银行成本较高。。
2）融资成本高
(1)银行贷款成本较高。
(2)通过信用担保增加了融资成本。
(3)通过其他高成本方式融资。
3）融资风险高
(1)中小企业经营风险高，难以按时还本付息。
(2)中小企业财务信息不透明，道德风险高，很可能发生逃废债务行为。
(3)由于难于筹集到足够多的长期资金，需要频繁偿债、频繁举借新债，从而显著增加了企业到期不能偿债的机会。
(4)中小企业缺乏应急能力。
(5)由于融资成本较高，从而使企业背上了沉重的包袱。
2. 内源融资及特点
内源融资，指企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三种形式：资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资。
内源融资对企业资本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。相对于外源融资，内源融资可以减少信息不对称问题及与此有关的激励问题，节约企业的交易费用，降低融资成本，也可以增强企业的剩余控制权。
但是，内源融资能力及其增长，要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约。
3. 外源融资及特点
外源融资指企业通过一定方式从外部融入资金。是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程。它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。外源融资的发展，可以提高全社会对储蓄资源的动员和利用能力，优化社会资源的配置效率，有利于分散投资风险。
在企业的发展史中，内源融资和外源融资处于不同的发展阶段。企业融资先由内源融资开始，当企业发展到一定程度，具有一定的资金积累能力和风险承受能力后再通过外源融资，借助外部资金发展自己，当壮大到相当规模再逐步缩小外源融资总量，转而依靠自身雄厚的积累资金发展。内源融资应是决定外源融资规模和风险的首要因素。内源融资一直是个人投资创办企业的主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源。
4. 直接融资及特点
直接融资，是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券，如商业期票、商业汇票、债券和股票的融资方式，另外，政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。
直接融资具有以下特点：
(1)直接性，即资金直接从资金供给者流向需求者，并在两者之间建立直接的债权债务关系，或资金需求者以股权形式直接取得资金。
(2)长期性，直接融资所取得的资金的使用期限要长于间接融资。
(3)不可逆性，采取发行股票形式进行的直接融资，所取得的资金是毋需还本的，投资者若需变现就必须借助于流通市场，与发行人无关。
(4)流通性，由于直接融资工具主要是股票与债券，而股票与债券是可以在证券二级市场上流通的。
5. 间接融资的含义与特点
间接融资是企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。它由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，具体的交易媒介包括货币和银行券、存款、银行汇票等间接证券。另外，像“融资租赁”、“票据贴现”等其他方式也都属于间接融资的方式。
间接融资具有与直接融资截然相反的特性，即间接性、短期性、可逆性及非流通性。
6. 间接融资的渠道
1）银行信贷：按资金来源，银行信贷可分为：政策性银行贷款、商业银行贷款和保险公司贷款。
2)中小金融机构：中小金融机构具有服务的优质、综合、高效特点，拥有管理层次少、成本低以及较好的地缘、人缘优势，主要从事金融零售业务，这类机构没有所有制和规模方面的歧视，正好适应中小企业的运行特点和融资需求，能够较好地为中小企业量身定做多元化、多层次、全方位的创新金融产品和服务。
3)融资租赁：由出租方(租赁公司)融通资金，为承租方(企业)提供所需要物件，具有融资、融物双重交易的租赁交易行为。其实质是转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬。
4)票据贴现：指票据(主要是商业汇票)持有人将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。因而票据贴现可以看作是银行以购买未到期商业票据方式向企业发放的贷款。
7. 直接融资与间接融资的比较
(1)两者都可提供长期资金来源。
(2)融资成本不同：直接融资的成本包括证券中介机构的承销费用、证券印刷费、评审费、资产评估费以及付给股东的股息红利等，而间接融资的费用包括付给银行等金融中介机构的利息、借贷手续费等。一般来讲，融资规模越大，直接融资的单位成本越低，反之，间接融资成本更低。
(3)投资者风险不同：间接融资对投资者的回报是定时定量的；而且投资者可利用银行等中介机构的专业知识、经验以及承受较大风险的能力和追求盈利最大化的经营本质，间接实现对所投资企业的资信调查和监控；同时，间接融资在融资规模和融资工具的期限结构上的灵活调控有利于减少企业和投资者的风险。而居民在金融市场上购买直接证券，能购买的直接证券种类有限，所面临的融资风险相对较高。
(4)资金约束主体不同：直接融资的资金约束主体是居民个人。即债券到期必须还本付息，股票按时发放股息。间接融资的资金主体是银行，企业需对银行承担还本付息的责任。当企业不能按合同规定履约付款时，银行有权没收其财产，或要求企业破产清算，这种约束是硬约束。
(5)资金流动性不同：公开证券市场直接融资比间接融资流动性更强。
(6)功能不同：直接融资市场除筹集资金的功能外，还有一个重要的功能——产权交易功能。通过产权交易市场的运作实现整个社会资源的优化配置。间接融资市场形成的是企业与投资者之间的一种间接的债权债务关系，只有信用约束而无所有权约束。
(7)中介机构在其中所扮演的角色不同：在直接融资中，通常也有中介机构的介入，但中介机构的作用仅仅是沟通并收取佣金，它本身不是一个资金供给主体，不发行金融凭证。而在间接融资中，中介机构本身就是一个资金供给主体或需求主体，需要发行金融凭证，并将资金从最终供给者手中引到最终需求者手中。
8. 股权融资的特点
企业的股权融资方式包括创业者自己出资、争取国家财政投资、与内地企业或海外企业合资、吸引投资基金投资、公开向社会募集发行股票。自己出资是中小企业股权融资的最初阶段，发行股票融资是股权融资的最高阶段。
股权融资的特点在于，引入资金而不需偿还，但同时公司引入新股东，使公司的股东构成和股份结构产生变化；不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。
9. 债务融资的特点
企业的债务融资方式有向政府借贷、向银行借贷、向社会公众发行债券。向亲朋好友借钱是中小企业信贷融资的最初阶段，发行债券则是借贷融资的最高阶段。
债务融资的特点在于，引入资金，但不使公司的股东及股权结构产生变化，而是根据协议借款，按期归还本金并支付利息。具体形式有向银行借款的间接融资方式、发行债券的直接融资方式。
10. 权益与债务融资的区别
体现的产权关系不同：股票融资体现的是所有权与控制权的关系。投资者享有企业剩余索取权和最终控制权，是企业的股东。融资者接受投资者的委托经营其资产，与之是委托一代理关系。债权融资体现的是债权债务关系。银行则作为信用中介，拥有对企业的相机控制权，即只有企业不能按合同履约时，其控制权才自动转移到作为债权人的银行手中。
控制途径不同：从对企业的监管来看，股权融资方式下股东实行控制权的方式有两种：一是“用手投票”；二是“用脚投票”。债权融资中银行对企业的监控主要是通过对贷款利息的索取权和在企业不能偿还到期债务时对抵押资产的所有权和处置权以及企业破产时的清算、重组权来体现的。银行作为一个发展成熟的机构，对企业重大决策的影响力大于直接融资方式下分散的投资者。
11. 净收益(收入)理论
净收益理论假设权益资本的要求收益率Ke和负债成本率Kd均固定不变，Kd<Ke，从而总资本成本率Ka将随着负债D的增加下降。
由此，在无债务(D／V=0)时，Ka加权平均成本最高。随着财务杠杆比率的提高，Ka开始下降，当企业的资本完全来自于负债时，E等于0，Ka=Kd，加权平均资本成本降至最低点，此时企业的市场价值最高。
根据该理论，企业最理想的结构是100％的负债，因为此结构能确保加权平均资本成本最低，企业市场价值最大。
净收入理论有一个重要假设，即当财务杠杆提高后，融资风险没有增加。但是随着财务杠杆的增大，融资风险和融资成本必然增大，假设很难成立。
12. 经营净收益(收入)理论
经营净收益(收入)理论或称净营业收益理论，代表了早期资本结构理论的另一个极端理论。它认为企业财务杠杆的变化对企业总价值没有影响，加权平均成本率是固定不变的，即企业价值与资本结构不相关。这是因为企业利用财务杠杆时，即使债务成本本身不变，但由于加大了权益的风险，会使权益成本上升，于是加权平均资本成本不会因为负债比率的提高而降低，而是维持不变，企业的总价值也固定不变。
13. 朴素/传统资本结构理论
债务成本率、权益资本率和总资本成本率均可能随着资本结构的变化而变化。负债比例提高后，企业风险相应增加，从而导致债务成本及权益成本提高，加权平均成本也随之提高。
企业在一定限度内利用财务杠杆作用，即负债比例D／V在一定限度时，负债和权益资本都不会有明显风险增长，债务成本率Kd和权益资本率Ke基本不变，Ka会随着负债D的增加而逐渐下降，从而使企业的市场价值上升。但如果企业负债融资的财务杠杆作用一旦超出此限度，企业债务成本率和权益资本的成本率开始上升，以致使加权平均资本成本率上扬。在负债超出此限度后，企业的市场价值随着加权平均资本成本的上升而开始下降。从而，企业确实存在一个可以使企业的市场价值达到最大化的最佳资本结构，此资本结构可通过财务杠杆的运用来获得。
14. MM的无公司税模型
MM定理的结论是：在一系列严格的假设条件下，在没有所得税且市场处于均衡状态下，企业资本结构的改变不会影响企业的价值和资本成本。
15. 破产成本对企业资本结构的影响
财务拮据成本即破产成本只会发生在有负债的企业，负债越多，固定利息越大，财务拮据及其成本发生的概率越高，而财务拮据概率高会降低企业的现值，同时，股票持有者和债券持有者的要求收益率亦会提高。
破产过程实质上是股票持有者和债权人之间的利益再分配。破产使股票收益为零，代表所有者利益的企业经营者为防止破产发生而减少负债额。这是抑制企业追求节税而扩大债务一权益资本比率的一个重要因素。
当企业面临破产时，可能会出现以下情况：
16. 代理成本对企业资本结构的影响
代理成本是由股权投资者和企业经营者之间、股权投资者和债权投资者之间的利益冲突而引起的额外费用，前者称为股权融资代理成本，后者称为债权融资代理成本。
债权人与股东和经理人之间的利益冲突表现在：(1)债权侵蚀问题。(2)资产替代问题。(3)低投资问题。(4)事后改变股利政策问题。分配利润时，做不利于债权人的分配决策，如提高股利支付率等。
为了降低这些冲突造成的利益损失，债权人必须付出一定的代理成本去监督企业经营者和股东行为。
17. 政策性银行的概念及特点
由政府创立或担保、以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的、具有特殊融资原则、不以盈利为目标的金融机构。其特点：
1) 资本金多由政府财政拨付；
2) 经营主要考虑国家整体利益、社会效益，不以盈利为目标，但坚持银行管理的基本原则，力争保本微利；
3) 有特定的资金来源，主要依靠发行金融债券或向中央银行举债，一般不面向公众吸收存款；
4) 特定的业务领域，不与商业银行竞争。
我国三家政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
18. 中小企业如何获得银行青睐
1) 加强内部管理，提高自身素质
2) 依法纳税，树立诚信
3) 选择合适的融资对象和担保单位
19. 中小企业如何降低贷款成本
1) 巧选银行，贷款也要货比三家
2) 精打细算，合理选择贷款期限
3) 用好政策，享受银行和政府的低息待遇
4) 提前还贷，提高资金使用效率
5) 选择最高额抵押贷款
20. 票据贴现融资的含义及作用
指票据持有人在资金不足时，将未到期的商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。票据贴现可以看作是银行以购买未到期银行承兑汇票的方式向企业发放贷款，银行对申请贴现企业保留追索权。
商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。
票据贴现融资能为企业快速变现手中未到期的商业票据，而且融资手续方便，融资成本低。企业可预先得到银行垫付的融资款项，加速公司资金周转，提高资金利用率。
票据贴现融资使企业的业务规模与融资量保持一致，减少企业资金浪费的可能性
21. 票据贴现与其他银行贷款业务的区别
1) 资金流动性不同
2) 利息收取时间不同
3) 利息率不同
4) 资金使用范围不同
5) 债务债权的关系人不同
6) 资金的规模和期限不同
22. 信用担保对中小企业融资的意义
1) 缓解中小企业融资困难的现状。弥补中小企业担保品欠缺或不足，分担金融机构风险，以增强其融资意愿，使中小企业得以与大企业同享金融资源。
2) 与中小企业共担创业风险。参与企业经营辅导
3) 支持中小企业的R&D(研究与开发)。
23. 我国信用担保体系的构建模式
一体两翼三层
“一体”指城市级信用担保机构，是政府间接支持的政策性扶持机构，具有法人实体资格，实行市场化公开运作，属不以盈利为主要目的非金融机构。占我国担保机构的90%。
“两翼”指以中小企业为服务对象的互助担保机构与商业担保机构，是城市信用担保的补充。分别占总数的5%。
“三层”指担保体系分为国家、省级、地市级三个层面。地市级信用担保机构负责辖区内的直接担保业务，省级担保机构对其进行再担保，国家信用再担保机构以省级担保机构为再担保服务对象。
24. 风险投资的特征
风险投资是集融资与投资于一体，汇供应资本和提供管理服务于一身、新兴的投融资方式。风险投资作为一种新兴的投融资方式，具有与传统的股权投资和债权投资所不同的特征。
1)高风险。风险投资主要用于支持刚起步或尚未起步的高技术企业。据统计，美国每10个风险企业，大约只有2个至3个可获得成功。真正赚大钱的交易还不到1／4。
2)高回报。根据行业统计，风险投资的回报率达到30％～50％，甚至更高。总体来说，风险投资高于一般证券投资的平均收益。
3)高技术/高成长。风险投资的对象主要是高科技中小企业。在几年的时间里就能迅速发展成为组织和管理日臻成熟的大公司。
4)长周期。风险投资又是一种长期的、流动性低的权益资本。它平均投资时间为5~7年。
5)风险投资具有很强的参与性。风险投资不要担保，不要抵押，其目的是为了高增值和高收益。公司在向高技术风险企业投入资金的同时，也参与企业或项目的经营管理，因而表现出很强的“参与性”。
25. 风险投资基金的组织形式
投资保护与经营者激励约束是吸引民间资本进入风险投资行业的基本前提，也是保证投资运作的基础。国外的风险资本一般以风险投资基金形式存在，每一个基金都是一个有限合伙制组织，其内部包括两类责权不同的合伙人，一般合伙人(即风险投资公司)，他们负责风险投资基金管理和运作，承担无限责任；有限合伙人，为外部投资者，他们不参与基金的具体运作，仅承担有限责任。
26. 初始投资者对风险投资家的激励约束机制
原始投资者(有限合伙人)与风险投资家(一般合伙人)之间属于一种委托—代理关系，相关的机制设计主要包括如下内容。
(1)基金存续期有限。合伙基金的存续期大多为10年。这样风险投资家就不能永久地控制基金资金，并需在存续期终结时将其持有的全部现金及证券要分配给合伙人，并进行最后会计清算。如基金业绩不好，风险投资家就很难募集到新的基金。
(2)分期支付认购出资额。有限合伙人通常在基金发售期仅支付认购份额的25-30%，其余资金在实际投资时再按照认购的比例分批注入。每一次资金投入，实际上也就是投资者对风险投资家实行的一次审查与监督。
(3)风险投资家的报酬。风险投资家报酬通常由两部分构成，一是基金管理费，二是投资收益。管理费通常为合伙人全部承诺资本的1-3%，投资收益作为风险投资家的另一收入来源，大约占全部风险投资收益的20％，剩下80％的收益归有限合伙人。
(4)强制性的收益分配政策。基金的投资者通常要求风险投资家每年将已实现的利润分配给投资者。从而减少了风险投资家控制的资金量与再投资的可能性，强化了约束。
(5)限制利益冲突。有限合伙人在与风险投资家签订投资协议时，会对基金的投资和风险投资家的行为进行限制。
(6)信息通报及会计制度。风险投资家要定期向有限合伙人通报基金资产的价值及基金的投资与控制过程。
(7)有限合伙人的重大问题决定权。有限合伙人常建立专门委员会对风险投资家的行为进行监督，并有权参加对公司重大问题的投票。
27. 投资运作程序
1) 项目起源
2) 项目筛选
3) 项目评估
4) 投资协议构造
5) 投资后活动
6) 风险投资退出
28. 创业板市场的作用
1) 为创新型中小企业开辟了融资新渠道
2) 完善风险投资体系
3) 促使上市公司健康稳定发展
4) 促使拟上市企业强化管理，提高素质
5) 资本市场体系的完善
29. 创业板市场的特点
1) 创业板是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力
2) 上市标准降低
3) 信息披露制度更加严格
4) 强化主承销商保荐责任--保荐人制
5) 上市企业股份流通性增强
6) 无形资产入股比例加大
7) 交易规则存在三大不同：创业板涨跌幅限制与主板不同；创业板制定了明确的停市规定；创业板开盘前将揭示可能出现的开盘价
8) 公司治理结构与独立董事制度
9) 退市制度
10) 做市商制度
11) 投资者资格要求
12) 实行电子化交易
30. 创业板发行上市的前提
1) 企业产品具有高新技术含量或该企业具有发展前景；
2) 该企业是一家成长型的中小企业
31. 中小企业创业板上市的利益
1) 获得资金融通
2) 内部人股权的变现
3) 投资人的变现。
4) 扩展经营规模。
5) 增加资产净值。
6) 开通未来在公开资本市场上融资的通道，增加银行借贷能力。
7) 强化公司的素质、稳定性以及竞争地位。
8) 提高公司声誉。
32. 中小企业创业板上市的不利与风险
1) 宣传与其它营销活动的限制
2) 证券交易管制机构的报告要求和信息披露风险
3) 公司管理难度增大 ，创业者丧失股份控制权，经营管理失控风险
4) 股东信任危机，证券活动的集团诉讼风险 ，诱发雇员问题风险
5) 较为昂贵的上市成本。入市费、年费、律师费、审计师费、财务顾问费、承销商费以及各种杂费(如印刷、申请、宣传、广告、调查等费用)和佣金。
33. 选择“壳"公司的标准
1) “壳”公司的上市资格。买壳的目标实际上是“壳”公司的上市资格。
2) 规模与收购成本。壳公司往往是一家盘子小、绩差、内质已被掏空的公司，除了上市资格外，它的其他方面并不对买壳者构成吸引力。
3) 债务包袱。“壳”公司可以没有净资产，可以没有业务，但不能有巨额债务和重大法律诉讼，即必须是所谓“干净”公司。
4) 配股资格。存在配股资格的上市公司才是较为理想的买壳对象。
34. 商业信用融资的涵义、种类与优点
在商品交易中，交易双方通过延期付款或延期交货而形成的一种借贷关系，是企业之间发生的一种信用关系。是商品交换中“货”与“币”在时间上分离而产生的，商业信用融资属于自然筹资方式之一
种类与形式：
1) 卖方向买方提供赊销而形成的信用
2) 卖方给予现金折扣获取买方提前付款而形成的信用
3) 企业以接受原料配送而获得商业信用的方式
4) 具体形式通常表现为应付账款、商业票据、预收货款等
优点：获得容易；不需担保；机动灵活
35. 商业票据与应付账款融资区别
1) 商业票据有了书面化的、具有法律效力的凭证，应付账款是一种非正式约定
2) 商业票据中大量使用的银行承兑汇票本质上是银行融资和商业融资的混合，应付账款并不包含银行信用。
3) 商业票据明显约定了购货方的付款日期，如果延期就要交付罚金，应付账款只是通过折扣手段对购货方付款给予限制。
36. 国际出口信贷特点
1) 出口信贷属于长期信贷
2) 投资周期较长，风险较大
3) 投资领域侧重于出口的大型设备
4) 利率较低
5) 与信贷保险紧密结合
37. 融资租赁的作用
1) 可缓解中小企业融资困境
2) 延长资金融通期限，加大中小企业的现金流量
3) 可以获得国家的优惠政策
4) 可使中小企业避免通货膨胀的不利影响，防范汇率、利率风险
5) 融资租赁属于表外融资，有利于企业通过多种渠道融资
38. 典当融资的主要特点
1) 具有较高的灵活性
l 当物的灵活性
l 当期的灵活性
l 当费的灵活性
l 手续的灵活性
2) 融资手续简便、快捷
3) 融资限制条件较少
l 对客户所提供的当物限制条件较少
l 对企业的信用要求和贷款用途的限制较少
4) 融资成本高，解决临时性资金方式之一。
39. 中小企业政策性融资的特征
1) 政府出资兴办。政府兴办政策性融资有两种方式：(1)全资创立；(2)参股创立。
2) 以配合政策执行为目的。
3) 业务领域明确。以初创期和成长期中小企业融资为主要业务领域。
4) 放款原则特殊。放款对象必须是不易从其他金融机构获得资金支持的企业。
5) 单独的法律依据。以单独的法律法规来明确政策性融资的相关内容，如宗旨、目标、对象和运作方式。
40. 简述企业融资决策的原则。
1) 融资总收益大于融资总成本
2) 融资规模要量力而行
3) 选择最佳融资机会
4) 尽可能降低企业融资成本
5) 确定最佳融资期限
6) 尽可能保持企业的控制权
7) 选择最有利于提高企业竞争力的融资方式
8) 寻求最佳资本结构
41. 简述融资成本对企业融资决策的影响
1) 确定资本总量是企业理财活动的起始点和依据。
2) 企业必须依据融资成本来选择资本来源。
3) 企业必须依据融资成本来选择不同的融资方式。
4) 企业融资还必须考虑融资的结果即所形成的资本结构。
5) 融资成本对投资决策也具有决策依据的作用。
42. 简述影响资本结构的因素
1) 行业因素
2) 企业经营战略
3) 企业获利能力
4) 融资成本因素
5) 企业资产结构
6) 企业经营规模和资金需求量
7) 企业面临的风险
8) 企业成长性
9) 投资人的态度
43. 简述影响企业竞争力的因素
1) 企业产权形式和治理结构
2) 中小企业的产业定位
3) 中小企业的区域布局
4) 企业的经营管理水平
归结为三个方面，即企业的产权结构和治理结构、企业经营战略、企业的经营管理
44. 简述中小企业集群对中小企业融资的作用
优势：增强了中小企业的信贷可得性
1) 集群内部的中小企业离不开集群这个产业环境
2) 企业集群所形成的声誉效应使企业逃废债务的可能性减少
3) 企业集群降低了银行的交易成本
4) 企业集群降低了银行融资风险
45. 简述财务风险的含义及其防范控制途径。
企业财务风险主要有两种表现形式：一是支付风险，主要指企业因支付能力不足而不能按时、足额地向债权人还本付息所带来的不利影响与可能性。二是财务杠杆风险，表示由于负债融资给股东收益带来的风险。当企业资产收益率下降到低于负债利率时，负债融资会给企业带来净损失，减少股东每股收益。
财务风险的化解和防范措施包括：
(1)讲信用。良好的信誉是企业的无形资产，是企业的宝贵财富。
(2)适度负债经营。企业只有在预计到今后能还款时才借钱，而不是不考虑偿还能力一味地“敢于负债经营”，更不能借钱时就根本没有打算还。
(3)融资期限与生产经营周期相一致。企业应按资产运用期限的长短来安排和筹集相应期限的债务资金。避免融资政策上的激进主义和保守主义。
(4)债务重组。当发生支付危机时，企业应主动通过与债权人协商，实施债务重组计划，以使企业在新的资本结构基础上“起死回生”。
(5)充实资本。包括：通过内部积累，增加股本金；通过股份制改造，增加资本；通过资本市场补充资本金；通过社会保障制度来减轻企业社会负担，提高企业积累能力。
46. 简述中小企业融资的程序
(1)事前评估。在融资之前对其是否需要融资进行评估，具体来说，就是在充分调查研究和对企业进行SWOT分析（优势、劣势、机会和威胁）的基础上，系统分析诊断，判断资金需求的性质，评估企业融资的必要性和可行性，并根据企业目前的内外部资金来源情况和财务状况，计算出合理的融资需要量和融资成本，在此基础上形成融资需求评估报告。
（2）融资决策与策划。就其融资的一系列关键问题进行决策和策划，主要包括以下几个方面：估算融资规模，确定融资方式，确定融资对象，选择融资期限与时机，确定资本结构，评估资金偿还风险。
（3）融资资料准备与谈判。准备相关融资资料，编制出融资计划书（商业计划书），开始与潜在资金提供方接触，就资金的使用价格、期限、提供方式、还款方式等细节进行协商，资金供给方也要就是否提供资金做出决定。
(4)过程管理.。包括融资组织、策划与实施等环节，是根据双方谈判的结果和要求，对所有资金到位前工作进行细化、论证、安排。资金数额越大，融资组织、策划和实施越重要。
(5)事后评价。对本次融资活动进行分析和总结，以便在下次融资时能够坚持好的方法，改正错误。可从下述三个方面总结：融资效果，融资主要参与人员的表现，建立企业融资档案。
47. 融资需求合理性判断的方法
企业融资合理性判断可通过依次回答下述几个问题来进行：
（1）企业为什么要融资？
（2）不融资行不行？
（3）企业融资用途是否合理？
（4）企业资金需要量是否合理？
（5）企业对未来作了什么规划，还款来源是否合理？
（6）企业对自己在行业中的位置如何看？
（7）企业对自己的盈利模式怎么看？
（8）企业有哪些核心的资源等等。
如果企业经营者或其团队对于上述问题，思路比较清晰，且处之泰然，应对自如，并且有资料、数据和业绩支持，就可初步判断融资需求具有合理性。
48. 融资需求可行性判断的方法
融资需求可行性主要从企业自身是否具备资金提供者所要求的条件方面判断，当然也要结合宏观的经济金融环境条件。据此可明确企业要成功实现融资还有哪些条件不满足，近期需要做哪些基础性工作，经过努力后企业融资目标达成的可能性。
就企业自身来说，融资成功需要具备基础条件可从下述几方面分析。
49. 融资渠道与方式（工具）选择技术要点
（1）了解、搜集各类潜在资金提供方的基本情况；
（2）分析本企业对不同融资渠道的吸引力
（3）综合选择融资渠道。考虑：融资成本的高低；融资风险的大小；融资的机动性；融资方便程度
（4）依据企业的融资优序理论
（5）应注意的问题：首先，对金融机构的选择，应选择对中小企业发展感兴趣并愿意对其投资的金融机构；能给予企业经营指导的金融机构；分支机构多、交易方便的金融机构；资金充足，而且资金费用较低的金融机构；员工素质好、职业道德良好的金融机构等。其次，中小企业要以实绩和信誉赢得金融机构的信任和支持，而不应以各种违法或不正当的手段套取资金。包括与金融机构保持良好关系，主动向合作的金融机构沟通企业的经营方针、发展计划、财务状况，说明遇到的困难，使之了解企业，看到企业远大的前景，愿意支持企业的发展。
（6）在更多情况下，融资渠道与方式需要组合，包括：不同期限的资金组合，不同性质的资金组合；成本组合；内外结合；传统和创新结合。
50. 简述中小企业应如何控制融资成本与费用
（1）提高融资的效率 ；（2）减少融资的盲目性 ；（3）委托专业融资顾问机构
51. 简述银行项目贷款申请书内容
（1） 项目建设的必要性、建设规模。
（2） 项目市场供求情况和市场前景。
（3） 经济实力、近三年生产经营状况和资信状况。
（4） 申请贷款金额及贷款期限。
（5） 项目预计经济效益、借款综合效益。
（6） 担保人基本情况及担保方式。
（7） 项目存在的风险及防范措施。
52. 如何增强资金供给方的信心
对于债权人：（1）陈述资金用途的合理性 ；（2）提供公司及经营者信用的证据 ；（3）陈述公司可靠的还款来源
对于股权投资者：（1）请资金供给方到现场考察 ；（2）介绍公司的发展规划和前景 ；（3）详细的无形资产说明资料 ；（4）详细的市场策略和竞争对手分析资料 ；（5）详细的可验证的财务预测和分析 ；（6）对资金供给方提出的问题恰如其分地回答 ；（7）请外部专家提供全过程技术支持
53. 你如何理解中小企业融资决策的各项原则？
(1)融资总收益大于融资总成本。只有经过深入分析，确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑如何融资。这是企业进行融资决策的首要前提。
（2）融资规模要量力而行。融资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而如果企业融资不足，则又会影响企业投融资计划及其它业务的正常开展。因此，要量力而行来确定企业合理的融资规模。
(3)选择最佳融资机会。要充分考虑以下几个方面：一是在某一特定时间所出现的一种客观环境；二是融资决策要有超前预见性，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以及可能的各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。三是企业在分析融资机会时，必须考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资方案。
（4）尽可能降低融资成本。融资成本是决定企业融资效率的关键因素，一般情况下，按照融资来源划分的各种主要融资方式，其融资成本的排列顺序依次为财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。
（5）确定恰当的融资期限。融资期限主要取决于融资的用途和融资人的风险偏好。如果融资是用于企业流动资产，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等；如果融资是用于长期投资或购置固定资产，适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、融资租赁、发行债券、股权等。
(6)尽可能保持企业的控制权。企业在筹措资金时，经常会发生企业控制权和所有权的部分丧失，这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，使原有股东的利益遭受巨大损失，甚至可能会影响到企业的近期效益与长远发展。因此，在考虑融资的代价时，只考虑成本是不够的。当然，也不能一味固守控制权不放。比如，对于一个急需资金的小型高科技企业来说，当它面临某风险投资公司较低成本的巨额投入，但要求较大比例控股权时，一般来说，企业还是应该从长计议，在股权方面适当做些让步。
（7）选择最有利于提高企业竞争力的融资方式。通过融资，可以壮大企业资本实力，增强企业的支付能力和发展后劲；可以提高企业信誉，扩大企业产品的市场份额；可以扩大企业规模，增强企业获利能力，从而充分利用规模经济优势，提高企业在市场上的竞争力，加快企业的发展。
但是，企业竞争力的提高程度因企业融资方式、融资渠道的不同而存在很大差异。因此，进行融资决策时，企业要选择最有利于提高竞争力的融资方式。
（8）寻求最佳资本结构。企业在进行融资决策时，应当在控制融资风险与谋求最大收益之间寻求一种均衡。为了减少融资风险，通常要对各种融资方式进行合理组合，即制定一个相对更能规避风险的融资组合策略，同时要注意不同融资方式之间的转换能力。财务风险不仅会影响普通股的利润，还会影响到普通股的价格。在进行融资决策与资本结构决策时，一般要遵循的原则是：只有当预期普通股利润增加的幅度将超过财务风险增加的幅度时，借债才是有利的。
54. 如何判断企业融资需求的合理性与必要性。
(1) 与融资有关的企业发展战略判断。对企业发展战略的判断，最常用的是“SWOT分析”，就是通过对内外部资源及环境的分析，把组织的优势（S）和劣势（W）与环境中的机会（O）与威胁（T）相配合，以使组织与环境相适应。通过对内外部优势和劣势的认识，来利用环境中的机会，克服可能遇到的威胁。在此基础上，可形成组织的四种战略，即SO战略（极大—极大），ST战略（极大—极小），WO战略（极小—极大），WT战略（极小—极小）。
要在分析判断企业战略的科学合理性的基础上，分析判断融资需求（用途）与企业战略的匹配性，即融资能够有效为企业战略服务，而不是偏离或违背战略方向。
（2）融资需求合理性判断的方法。企业融资合理性判断可通过依次回答下述几个问题来进行：企业为什么要融资？不融资行不行？企业融资用途是否合理？企业资金需要量是否合理？企业对未来作了什么规划，还款来源是否合理？企业对自己在行业中的位置如何看？企业对自己的盈利模式怎么看？企业有哪些核心的资源等等。
如果企业经营者或其团队对于上述问题，思路比较清晰，且处之泰然，应对自如，并且有资料、数据和业绩支持，就可初步判断融资需求具有合理性。
（3）融资需求可行性判断的方法。融资需求可行性主要从企业自身是否具备资金提供者所要求的条件方面判断，当然也要结合宏观的经济金融环境条件。据此可明确企业要成功实现融资还有哪些条件不满足，近期需要做哪些基础性工作，经过努力后企业融资目标达成的可能性。
就企业自身来说，融资成功需要具备基础条件可从下述几方面分析。
融资主体基础，融资主体选择要考虑以哪种组织形式融资更容易成功，手续更简便，成本更低。
资产基础，一个融资主体最终能否融到资金，很大程度上取决于它实际拥有资产的数额，尤其是优质资产的数额。
财务报表基础，报表基础是金融机构尤其是银行融资特别关注的条件。
融资资料基础，融资资料是企业与资金供给方进行沟通的“语言”之一。要提供能够满足金融机构要求的相关资料。
融资渠道资源基础，应该做出长远计划，提前与各种潜在的资金提供者建立良好关系，使他们对企业的发展历史、现状、产品、技术、市场等情况有所了解，有效缓解中小企业的信息不对称局面，以便在需要时，能够方便地获得其支持。
融资知识和经验基础，要了解资金供给方有哪些，各类金融机构如何运作，对资金提供有那些要求，其提供地融资工具有那些，都有什么优缺点等。
与融资服务机构的合作基础，大多数中小企业没有专门的融资岗位、部门或者机构，因此，一方面要逐步培养自己的融资团队，另一方面要充分借助融资服务机构的力量。
企业管理团队品质与行为。对于中小企业来说，管理团队特别是企业主的品质是影响甚至决定企业发展前途的最为重要的因素，因而企业在融资前要非常重视管理团队的构建，包括学历、经历、年龄、技术、专长等等。
55. 中小企业如何在直接融资和间接融资间进行选择？
直接融资，是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券，如商业期票、商业汇票、债券和股票等，另外，政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。它具有直接性、长期性、不可逆性、流通性等特点。
间接融资是企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式，它由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，具体的交易媒介包括货币和银行券、存款、银行汇票等间接证券。另外，像“融资租赁”、“票据贴现”等其他方式也都属于间接融资。
理性地讲，在没有政策障碍的前提之下，中小企业是采取直接融资方式，还是间接融资方式，应由企业根据生产经营规模特点，所涉足的行业、企业发展前景而定。它具有与直接融资截然相反的特性，即间接性、集中性、安全性、周转性。
首先，直接融资要求资金使用者的经营活动具有较高的透明度，中小企业大都难以做到。由于直接融资时资金供求双方直接进行交易，众多、分散的资金提供者只能通过信息披露及公正的会计、审计等第三者监督的方式来做出决策。而不管规模大小，企业为达到较高的透明度所需支付的信息披露、社会公证等费用差别不大，因而中小企业筹集单位外部资金所需要支付的信息披露费用相对就大得多。
其次，信息不透明决定了资金提供者要选择的是高收益项目。信息不透明程度越高，资金提供者让渡资金时所要求的风险补偿就越高。这种高风险、高收益的企业主要是高科技企业。对于大量集中于技术和市场成熟的劳动密集型行业的中小企业，难以达到投资者的收益要求。
最后，在间接融资过程中，由于金融媒介能够以较低的成本，在事先对资金的使用者进行甄别，并通过合同的签约对资金使用者的行为进行约束，在事后则继续对资金使用者进行监督，因此这种融资方式对资金使用者信息透明度的要求相对较低。由于中小企业经营活动透明度较差，银行信贷方式就成为它们外部融资的主要方式。
综上所述，现阶段间接融资将是中小企业的主要外部融资渠道。
56. 中小企业如何在股权融资与债权融资间进行选择？
股权融资包括创业者自己出资、争取国家财政投资、与其他企业合资、吸引投资基金投资、公开向社会募集发行股票等。股权融资的特点在于，引入资金而不需偿还，但同时企业引入新股东，使企业的股东构成和股份结构产生变化；不需要支付利息且不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。
债权融资包括向政府借贷、向银行借贷、向亲朋好友借贷、向民间借贷、向社会公众发行债券等。债权融资的特点在于，引入资金，但不使企业的股东及股权结构产生变化，而是根据协议借款，按期归还本金并支付利息。
股权与债权融资的选择主要涉及到企业控制权的分散甚至转移。这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，使原有股东的利益受到影响，当失去控股权时，还可能会影响到企业的效益与长远发展。因此，在可能的情况下，尽量考虑采取债权融资。
当然，在下述几种情形下，企业采取股权融资也是一种明智的选择：一是企业难以满足债权融资的要求（包括信用、资产、抵押等条件）。
二是企业经营风险和预期收益均较高，原有股东希望分散风险、共享收益，而债权人要求的收益率超出企业的承受能力时。
三是引入股权投资者有利于企业的竞争能力提高时，如中小企业与一些拥有强大技术、市场营销力量的大企业合作，可使企业迅速作大作强。
57. 生存期中小企业应采用哪种融资策略？
中小企业大多处于生存期阶段，此时产品刚投入市场，销路尚未打开，市场推广需要大量的资金，现金的流出经常大于流入。为此，企业必须非常仔细安排每天的现金收支计划，此阶段的融资重点是充分利用负债融资，同时还需要通过融资组合多方筹集资金。
58. 中小企业在融资时如何向债权人提供债务偿还保证？
（1）抵押、担保措施的落实。企业融资的资产基础就是企业融资安全保障的基础。在融资前，能提供出令资金供给方满意的债务偿还或投资收益保证，特别是债务融资，才能顺利融到资金。以资产抵押为例，要求企业用于安全保证的资产产权清晰，价值明确，法律允许，变现性较强等。
此外，保证也是常见的安全保障方式，股东保证、关联企业保证、担保公司保证都可以选择。
（2）还款来源评估。企业在融资前，重要的是事先确定还款来源，这不仅是确定资金需求期限的基础，也是企业融资风险控制的重要措施，它关系到企业融资的成败。
企业在确定还款来源时，要从还款来源的合理性和确定性两方面着手进行。即：企业还款来源与企业的经营境况相适应，能提供资金来源可靠的证明。
企业的还款来源主要有下述几个方面，估计时要采用财务稳健原则评估：
融入资金的使用在确定的时限内产生的现金流。
企业未来可以变现的资产（短期投资），且变现成本较低。
企业未来的销售回款。
企业未来可以借入的资金。
其他确定的还款来源。
59. 简述编制商业计划书应注意的事项。
融资计划书“七分策划，三分包装”，是技术和艺术的统一体。
（1）尽量精练，突出重点。内容必须紧紧围绕主题，开门见山，使投资者在最少时间内了解最多的关于商业计划的内容。如要第一时间让读者知道公司的业务类型，避免在最后一页才提及经营性质；要明确阐明公司的目标及为达到目标所制定的策略与战术；陈述公司需要多少资金以及时间和用途，并给出一个清晰和符合逻辑的让投资者撤资的策略。
（2）换位思考。融资者要设身处地，假设自己是一位战略合伙人或风险投资人，自己所最关心的问题是什么，自己判断的标准是什么。就是说，要按照阅读商业计划书的读者的思路去写作商业计划书，这样就会弄清那些是重点，应该具体描述，那些可以简单描述，那些是不必要的东西，从而获取投资者青睐。
(3)以充分的调查、数据、信息为基础。市场销售是投资获利的基础，对此，融资人要充分考察市场的现实情况，广泛收集有关市场现有的产品、现有竞争、潜在市场、潜在消费者等具体信息，使市场预测建立在扎实的调查、数据之上，否则后面的生产、财务、投资回报预测就都成了空中楼阁。为此，商业计划书中忌用含糊不清或无确实根据的陈述或结算表。
同时，在收集资料时，一定要做到客观公正，避免只搜集对自己有利的信息，而不去搜集或者故意忽略对自己不利的信息。
(4)实事求是，适度包装。商业计划书的作用固然重要，但它仍然只是一个敲门砖。过度包装是无益的，企业应该在盈利模式打造、现场管理、企业市场开拓、技术研发等方面下硬功夫，否则，即使有了机会，也把握不住。
（5）不过分拘泥于格式。商业计划书固然有很多约定俗成的格式，但很多资金供给方在实际运作中正在忽略这种格式，直接关注几个关键点，关注他们想看到的东西。因此，企业在组织编制商业计划书的过程中，不要过分拘泥于固定的格式，“依样画葫芦”，只需把企业的优势、劣势都告诉别人，就可能是最后的赢家。
60. 在融资陈述、沟通、谈判中如何增强投资者信心？
对于债权人来说，可从下述几方面入手：
（1）陈述资金用途的合理性，短期拆借类资金供给方尤其要注重这个问题。
（2）提供公司及经营者信用的证据，如信用评级结果，税务、工商管理、银行等相关部门的资料，还可通过行动、语言、案例甚至表情传递公司及个人的信用信息。
（3）陈述公司可靠的还款来源，这也是融资过程中陈述的重点。
对于权益投资人来说，除了法律保障和机制保障之外，还可采取下述措施和安排：
（1）请资金供给方到现场考察，增强其对企业的感性认识。
（2）请对企业情况十分熟悉的人员向资金供给方介绍情况。
（3）让资金供给方了解公司的发展规划和前景。权益投资者很注重企业的可持续发展，一个贴合企业实际、符合行业发展趋势、有很多数据支持的发展规划，对其具有很强吸引力。
（4）详细的无形资产说明资料。这是技术的先进性、可靠性和市场潜力的证明。
（5）详细的市场策略和竞争对手分析资料。资金供给方对技术产品的判断，常常以市场的订单为依据。市场的分析预测及开拓能力，是资金供给方对企业团队评判的重要标志之一。
（6）详细的可验证的财务预测和分析。一份建立在市场需求、现行会计政策和稳健假设基础上的财务预测和分析，对资金供给方也很有说服力。
（7）对资金供给方提出的问题恰如其分地回答。资金供给方提出的问题有时看起来轻松和简单，但通常有一定的目的，不同的回答方式对资金供给方的投资决策会有较大影响。
（8）请外部专家提供全过程技术支持，特别是对那些经验不足、团队力量不充实的企业。
61. 在融资陈述、沟通、谈判中如何维护企业利益？
（1）保护商业秘密。在提供商业计划书和沟通的过程中，必然会涉及企业的商业计划、市场、技术和策略等。这主要取决于企业对计划书资料分寸的把握以及对投资者身份的判断，也可以用保密协议等方式来制约。
（2）事先确定融资方式与策略，这样可以避免在谈判过程中没有准备，仓促决策。
（3）合理确定无形资产价值，这主要取决于企业和资金供给方的协商定价能力。
（4）请外部专家提供支持。
62. 简述中小企业融资风险的表现及后果。
融资风险就是指各种不确定性给企业融资带来损失的可能性。
具体来说，中小企业融资风险有以下种类的表现。
（1）无力偿还到期债务，陷入财务危机。通过借入资金发展企业具有许多优越性，但也存在很高的风险，具体包括：一是企业借入资金量超出其支付能力，这是资本结构决策的重大失误；二是由于客观环境形势的不利变化，如市场竞争加剧，资金回收困难等，企业未能实现预期的财务目标；三是企业经营管理不善，产生了亏损，资金难以为继；四是企业财务管理不利，计划不周，资金运用不当造成。这种风险不能很快的控制住，便会使企业失去信誉，影响企业的形象，使企业从此一蹶不振。
（2）因相关政策、利率、汇率变动导致企业融资成本增加。随着我国市场经济体系的建立和完善，国家的宏观经济调控力度和手段不断丰富，这些都直接影响着企业的融资机会与成本。其中，税收政策、利率与汇率政策、产业政策、区域政策、环保政策以及其他政策对融资成本均有重大影响。
（3）企业被收购，原有管理层被替换，丧失企业控制权。对于中小企业来说，通过股权融资，一方面可解决其资金来源问题，另一方面也可能会因此丧失对企业控制权。具体表现在两个层面：一是公开发行股票、在主板、二板或其他资本市场挂牌交易的中小企业，一旦经营管理不善，股价下跌，极容易被潜在的收购者控制股份，从而使得企业易手，使创建者及其管理团队被替换，使既定的企业发展战略、目标、思路随之被抛弃，这对于企业主及管理团队的打击是致命的；二是通过产权交易引入投资伙伴时，有可能对方会提出控股甚至更换最高管理者的要求，或者有的合作者会通过与原有的其它投资者联合等方式，控制企业股东会或董事会，进而接管企业。
（4）企业触犯国家法律，被追究相关经济甚至刑事责任。由于许多中小企业难以通过正式的融资渠道获得发展所需资金，迫于无奈，许多走上了民间融资的道路。但在这个过程中，就可能因为种种原因而触犯国家的法律，其中最常见的就是非法集资问题，近年来，民营企业在这方面的案例非常多，这对于中小企业融资决策提出了严峻挑战。
(5)企业陷入融资骗局，遭受巨大损失。在中小企业融资难的背景下，国内外一些不法之徒利用中小企业融资心切，或贪图廉价资金的心理，精心设计各种圈套，以提供资金融通为诱饵，通过收取“诚意金”、“考察费”、“评估费”等名目骗取企业钱财，使企业在付出大量金钱、时间、精力后一无所获。
63. 简述中小企业融资风险的产生原因。
中小企业融资风险产生的原因很多，但归纳起来，主要有以下几个方面。
(1)经营者野心膨胀，举债过度。企业融资与做任何事情一样，都有一个“度”，超过了“度”，就会发生质的变化，走向反面。许多企业就是由于没有把握好融资的“度”，从轰轰烈烈走向了沉寂折沙的结局。
（2）融资准备不足，缺乏理性，盲目决策。中小企业面对资金如饥似渴，很容易犯仓促上阵的毛病，项目的前期准备工作还没有就绪，就急急忙忙的融资，结果不是卡壳，就是告急，造成很大的损失。虽然企业不能总等资金充裕以后再进行项目投资，但也决不能把企业的成败建立在“空手套白狼”的心态上。我国的许多中小企业有了一定的规模时，头脑就开始发热了，被巨大的成功而冲昏了头脑，喜欢高歌猛进式的发展模式，忘了及时规避各种风险，走上了由盛转衰的道路。
（3）缺乏金融、财务、风险管理和法律相关知识和经验。企业融资要求相关人员具备较为全面的金融、财务管理、风险管理、法律知识，并具有丰富的相关经验，否则就可能出现融资风险。严格来说，企业融资风险的上述五个方面表现都可归于这个方面。
64. 简述财务风险及防范和控制对策。
融资风险突出表现为由于债务融资带来的财务风险，它主要有两种表现形式：
一是支付风险，主要指企业因支付能力不足而不能按时、足额地向债权人还本付息所带来的不利影响与可能性，也称为违约风险。
二是财务杠杆风险，表示由于负债融资给股东收益带来的风险。当企业资产收益率下降到低于负债利率时，负债融资会给企业带来净损失，减少股东每股收益。
财务风险最主要是违约风险，其危害表现在由于不能偿付银行等债权人到期债务，使企业留下不良记录，当企业再到其他金融机构融资或寻求其他融资合作时会受到严重影响。
产生违约风险的原因包括：（1）企业认识层面的原因，如企业不了解违约风险的危害性及长远影响，对未来的现金流量预计太乐观等；（2）管理水平层面的原因，如短期融资用于长期资产，企业亏损，应收账款或其他应收款太多，存货占压资金太多等。
财务风险的防范与控制可从下述几方面入手：
（1）加强信用管理。首先要树立信用意识，充分认识信用对于企业的重要性，并建立信用管理体系。其次，中小企业只有在预计到今后能还款时才借钱，而不是不考虑偿还能力一味地“敢于负债经营”，更不能借钱时就根本没有打算还。
（2）适度负债经营。首先，在融资时要树立资本经营的理念，即借入资本的投资、经营收益要大于融资成本，否则，就没有必要融资。其次，通过分析计算“偿债保本受益”来正确估计企业的偿债能力。第三，随时注意融资中的变化，根据企业的负债状况调整负债比例。最后，中小企业经营决策者一定要防止事业略有成就以后，就头脑发热，野心滋长，失去理性。
（3）强化融资期限管理。防范融资财务风险的最重要方法就是期限配比法。即融资时按资产运用期限的长短来安排和筹集相应期限的债务资金。如股本收入和长期性负债所筹集的资金可以用于购置固定资产和形成其他长期性资产占用，短期借款只能满足临时性的流动资产需要，避免融资政策上的激进主义和保守主义。
（4）储备融资渠道，分散融资、分散归还。应在平时就有意识的与各种潜在的资金提供方保持联系，向他们介绍企业的各种情况，以便当需要资金时可以省去资金供给方的调查、审查时间和费用，迅速获得资金融通。同时，中小企业还应利用组合融资方法，通过对各种融资渠道、工具的有效组合，做到融资、偿还在时间上交叉进行，力戒集中，以保证企业有充足的偿还和经营支付能力，避免财务风险的发生。
(5)充实权益资本。中小企业要增强负债能力，一个基本的手段就是增加权益资本数量，相应就降低了负债率。包括：通过内部积累，增加股本金；通过股份制改造，增加资本；通过资本市场补充资本金；通过社会保障制度来减轻企业社会负担，提高企业积累能力等。
（6）合理安排收支，做好现金类资产管理。在采用融资期限管理的基础上，中小企业应该根据期限管理的内容，合理安排好企业的收支，避免执行中的随意性，避免资金运用不当引起的风险，以保证到期债务的偿还能力。其中重点是对现金流量的管理。
（7）重视债务重组。当企业发生财务支付危机时，企业应积极主动与债权人协商，实施债务重组计划，包括将部分债务转化为股票，申请减免部分债务，降低利率，延期还款等，以使企业在新的资本结构基础上“起死回生”。
65. 简述融资诈骗的几种方式和步骤。
一般的融资骗局都大致通过下列5种方式：
（1）考察费。如主动与企业联系，在不了解企业情况的前提下要求到企业考察，且要求支付考察费；而且对考察费标准、接待规格等有严格的要求。
（2）项目受理费。它是指一些诈骗者往往对融资企业项目资料不作实质性审核，收取项目受理费，但在项目实质性评估阶段却以各种理由拒绝企业。
（3）撰写商业计划书费用。诈骗者一般会要求企业必须提供所谓“国际标准格式”的商业计划书，对于别的融资服务机构或企业制作的商业计划书以各种理由不予认可，并作为项目往下进行的必要环节，迫使企业委托他们撰写商业计划书，然后收取费用。
（4）评估费。诈骗者往往要求必须由自己或其认可的机构进行评估，且一般要求对整个项目评估，或者对某一部分资产（主要是无形资产）进行评估，但项目通常只是进入到审核阶段而非实施阶段。
（5）保证金。诈骗者都事先设置了严格的违约条款，然后要求融资企业必须严格按照他们预先设定的程序操作，否则不往下进行；但他们对项目的审核非常简便，或者对项目的真实性及项目投资回报不很关注。
融资骗局七步骤：（1）普遍撒网搜寻 “目标客户”。他们一般通过各地代理机构搜寻、物色，或通过公开媒体，让“猎物”主动送上门，或者通过企业网络，主动出击。
(2)通过中介或代理机构建立信任。诈骗机构一般会通过在各地的代理机构或合作机构，直接或通过与融资企业有联系的熟人，与企业建立联系，骗取信任。
(3)展示实力解除戒备。展示实力的方式包括：雄厚的背景实力，丰富的案例（但这些基本无法考证）；看似规范的操作流程，豪华气派的办公设施（藉此解除融资企业的戒备心理）。
(4)放松标准诱惑上钩。在洽谈初期或初评阶段，他们一般会对项目表现出“浓厚的热情和兴趣”，甚至表示有投资的意向，有些还通过一定的评估程序，表示初步评估通过。
(5)严格流程滴水不漏。在他们与企业签订的合作意向书或融资协议中，规定了严格的操作流程、双方义务和违约责任。并且强调流程不可变更，尤其是关键程序和环节。由于融资企业的心理劣势，一般会屈从机构的要求，如果修改堵住了漏洞，他们一般不会往下进行。
(6)严格审核越陷越深。在协议签订后，诈骗机构会不断让企业提供更详细的资料。这些资料，要么要求必须由他们指定或认可的机构去做，如商业计划书撰写或项目评估；要么需要融资企业花很多钱去制作；要么企业即使花钱也制作不出来，只好造假。如果存在造假环节，就为企业违约埋下了伏笔。
(7)客户违约自动退出。在此阶段，融资企业如果往下进行，就必须做更多的投入，而且还看不到结果，而且还有可能因为自身的原因导致违约，缴纳违约金，结果往往是越陷越深。这时候，最好的选择当然是就此为止，自认倒霉了事，就当“交了学费”。
66. 中小企业应如何识别和防范融资骗局？
总体上来说，对于融资骗局，中小企业最重要的是杜绝投机思想，牢记“天下没有免费的午餐”这句格言，对于愈是融资条件优惠的借款，愈是要保持高度的警惕。
首先，理性的投资者不会轻易做出投资允诺，也不可能事先收取各种费用。国际投资者通常都是专业化运作的，非常理性。在没有亲自对融资方进行尽职调查的情况下，是不可能做出决定的。另外，正式的投资机构也不可能收取什么“诚意金”。
其次，国际投资机构决不是慈善家。对于难以从国内正规金融机构获取资金的中小企业，国际投资者在没有进行充分细致的调查前，是不可能向其提供融资的，即使同意，贷款利率也会远远高于银行贷款利率。
总之，融资骗局识别和防范的关键是提高中小企业的识别和判断力，具体可从下述几个方面入手：
（1）不要有投机取巧的心理。
（2）对资金供给方实力和可行性进行确认。包括：调查落实资金供给方或融资服务方的基本资料，成功案例，投资方向，工作流程，团队素质（如谈吐、知识面和其他细节等）。不要盲目相信小报广告。还要警惕的是，仅仅查询网站也还不足以判断其真伪。
（3）注重公文来往，从工作流程和选择标准上进行严格把关。如果有投资机构主动找到企业，所有的业务往来一定要公事公办。例如：在了解对方的背景信息前，不要轻易提交自己的商业计划书；要详细询问其投资策略、方向偏好、投资项目审查和决策的程序。企业在得到这些来往公函后，可以通过判断其行文是否规范，内容是否专业来决定给予对方的信任度。
（4）上门拜访，亲自进行考察。包括察看其办公条件，与他们的员工交谈，然后可以与他们的投资经理和首席代表交谈，询问他本人的教育、工作背景、海外工作业绩，通过观察其谈吐来判断是否具有从业经历和业务水平，还可从中了解公司股东背景、在注册地的业务和影响等信息。
（5）用一个根本没有价值的“烂公司”试探。那些假投资机构几乎对任何一家有融资需求的企业，都会回复一份公函，告诉企业说“贵公司符合我司投资策略、请提供评估报告和符合我司要求的商业计划书”，云云。据此，企业可以给他们提交一家明显不具备投资价值的外地公司资料，若他们回复也是一样的，则属骗子公司无疑。
（6）请专业融资顾问全程跟踪服务。企业可以选择具有职业操守、经验丰富、能够站在企业角度的融资服务机构作融资顾问，或者请律师参与，事先对机构的性质和真实性进行判断，在签署协议前谨慎抉择，防患于未然。
此外，在防骗过程中应注意区别服务合同纠纷与融资骗局的差异。
67. 简述中小企业明晰产权，改善治理结构的手段。
明晰的产权结构、完善的治理结构是保证企业经营决策正确性和吸引外部投资者的前提条件。而中小企业在这方面普遍存在产权不明确、治理机制不规范问题。表现在：相当数量中小企业产权关系不明晰；许多中小企业股权结构单一，一股独大，股东之间难以形成有效制约，股东会、董事会、监事会不健全，形同虚设。
（1）明确企业产权结构。中小企业应通过各种方式对创建期或发展过程中产生的模糊产权进行明晰化，其中关键的一点是要将企业资产与个人或家族资产严格区分，以明确企业独立的法人资格，使企业具备独立承担民事责任的财产基础。
（2）根据企业发展阶段，采取灵活多变的制度选择与创新。在发展过程中，中小企业可选择公司制、股份合作制、联合结盟、集群、集团、联盟、虚拟企业等不同形式，不断加强以产权制度为核心的制度建设。当前，可以适时让渡部分产权，建立第二形态企业制度（即家族、业主仍旧绝对或相对控股，部分成员参与高层管理，但许多高层甚至总经理均非家族成员），使得股权多元化，通过外部投资者的进入，建立企业较为规范的治理结构，使得股东会、董事会、监事会、经理在企业经营过程中各尽其责，形成权力的制衡机制。
（3）打破家族规则，淡化家族氛围，创造良好的投资环境。包括：引进家族外部职业经理实行职业化管理、专业化管理，给予职业经理人以发挥所长、施展才华的空间；对于不适应企业发展需要的家族成员和企业元老，应通过给予一定股权的方法使其让位；建立一套科学、合理、透明的人性化管理制度，制度面前、人人平等；建立一种相互尊重、共同发展的企业文化，激发员工的积极性。
（4）实行制度化管理。中小企业创建者应摒弃股东情节，完善相关法规，不能超越公司治理结构之上行使权力。同时要发挥外部治理机制作用，包括法律、舆论、相关利益者特别是银行。
68. 简述中小企业如何选择与重构融资主体？
融资主体基本选择方法有以下几种：
（1）选择规模较大的企业。理论上，规模越大的企业，授信额度越大，银行类资金供给方一般规定授信额度的理论数值不超过企业净资产额的一定比例。
（2）选择营业期限较长的企业。经营期限长，一般信息较多也容易获取，银行授信一般要求有3年的经营业绩。
（3）选择现金流量较大的企业。银行一般有自身综合收益的考虑，比如吸收存款、结算量规模等，同时也可藉此控制风险。
（4）选择符合政策支持的行业。无论是权益类资金供给方还是债权类资金供给方，都对行业有一定的要求，政策性资金扶持表现最突出。
（5）选择报表结构良好、知名度较高的企业。这类企业容易让资金供给方树立信心。
（6）选择与融资方联系紧密的企业。
当企业使用上述方式都不符合条件，或者融资数量仍不能满足要求时，可考虑重构融资主体。即通过资本运营的手段，建立新的融资主体，从而使其在企业规模、报表结构、现金流、资产结构等方面满足资金供给方的要求。常见方式包括：
（1）组建企业集团。帮助企业在集团成员单位之间通过关联交易融资。
（2）公司分立。当原有企业资产负债率太高，或有很多历史遗留问题时，可以考虑以该公司对外投资，重新组建新公司。
（3）与其他企业合并。可以在短期内起到立竿见影的效果。
69. 简述中小企业评价融资能力的方法。
中小企业的融资能力是中小企业从各种资金来源获得资金的能力，它集中表现为在一定时期内，企业能够筹集到的资金数量和质量。
（1）内部融资能力的一般估计：企业内部融资能力主要决定于中小企业的收入水平、盈利水平及有关的财务政策（如股利政策、折旧政策）等因素。可大致估计如下（未考虑税收抵减和资金的时间价值）：
预期未来几年内的收入水平×税后销售利润率—现金股利+固定资产折旧—银行贷款和长期负债还款总计=税后净收益—现金股利+折旧—还款总计=留存盈余+折旧—还款总计
（2）负债融资能力的一般估计
企业的负债融资能力主要取决于企业的盈利水平和资金来源结构。在企业偿债能力有保证的前提下（可以通过分析利息赚取倍数、固定费用补偿倍数等指标加以判断），则企业的负债融资能力可大致估计如下：
估计的未来股东权益总数（目前的股东权益+预期新的股东权益+税后净收益—股利）×行业平均股东权益负债比率—现有负债（长期负债+短期负债）
=总负债能力—现有负债能力
=新的负债能力
（3）权益融资能力的一般估计。权益资金融资能力主要取决于企业的盈利能力及给股东的回报。企业权益融资能力可大致估计如下：
[净收益（最好增长年份）—净收益（正常增长年份）]/（每股股利）×预期股票发行价格—估计发行成本＝=潜在可发行新股股数×预期股票发行价格—估计发行成本